水滴互助的关停，能否撑起百亿美元估值

3月26日，水滴公司宣布，将于3月31日18时关停水滴互助。此前，水滴公司刚曝出上市传闻：将在3个月内赴美IPO，最新估值已达100亿美元。

公开资料显示，水滴公司成立于2016年4月，投资包括、美团点评、蓝驰创投、高榕资本、创新工场、IDG资本、真格基金等。

尽管水滴方面对上市传闻不予置评，但从2016年3亿元估值到目前的100亿美元，其崛起速度之快，与旗下水滴筹、水滴互助、水滴保险商城形成的“三驾马车”关系密切。在此背景下，水滴互助的关停，无疑让水滴公司百亿美元估值面临。

“流量蓄水池”任务终结

自诞生之日起，网络互助平台就游走在合规的边缘。相互宝、水滴互助曾被中国银打击非法金融活动局公开点名，“野蛮生长”“处于无人的尴尬境地”“会员数量庞大，属于非持牌经营，涉众风险不容忽视”

就在水滴互助关停前，已有多家行业玩家选择退出。3月24日，轻松互助刚刚宣布于2021年3月24日18时正式关停。

轻松互助绝非个例。彼时，美团互助、百度灯火互助都已宣布关停，前者宣称“业务调整”后者表示“参与成员人数少于50万”同时，苏宁金融旗下的“宁互保”360旗下的“360互助”等，在声势上都“偃旗息鼓”不复入场时的雄心壮志。

一方面，网络互助模式难以为继，越来越高的分摊费用，正用户“低成本善意”需求的底线。

以相互宝为例，从开始每次3分钱增加至每次5.88元，与普通医疗保险价格接近，性价比优势的丧失，使得用户选择离开。相较于此前1.05亿分摊人数，相互宝参与人数已降至0.95亿人。

官网显示，水滴互助捐赠总额19.12亿元，救助会员近2万人。背后，同样是涨价的烦恼。

早在2019年，就有用户对水滴互助分摊费用上涨表达过惊讶，“刚开始的时候充个九块钱能用多半年，后来是从九块钱能用三个月左右，到现在一个月都用不了了”

也有网友认为，“有那个钱不如自己买点意外医疗和低额寿险附加医疗”

另一方面，水滴互助已完成其“流量蓄水池”的任务，已经获得各类保险牌照与数亿用户的水滴公司，可对于存量用户进行精细化。

对于水滴公司来说，其竭力宣传的类公益色彩的互助平台，起到了触达用户的入口作用，通过吸引大量用户参与，见证众多生病缺钱案例，培养其对自身健康的焦虑，无疑是更高明的保险推销策略。

在此背景下，定向推送的保险服务，更容易让互联网用户和下沉用户“入坑”成为水滴保险商城的消费用户。从公开业绩来看，水滴公司保费增长显著。

水滴创始人兼CEO沈鹏透露，水滴保险商城2020年上半年每月的年化签单保费达到10亿元左右，这使得水滴公司在2020年4、5月实现单月盈利。

更何况，水滴互助已在触达4300万人高峰后，逐步下滑至1100多万参与用户。随着水滴互助的关停，增量用户增长的投入产出，显然不如调整策略，做好存量用户的精细化，取得更切实际的效果。

问题在于，原本齐头并进、互为补充的“三驾马车”在去一存二的情况下，还能让水滴公司保证百亿美元估值不动摇吗，如何说服资本市场投资者相信互联网保险故事，是其当下要思考的问题。

能否撑起百亿美元估值？

对于水滴公司来说，其核心竞争力是什么？

沈鹏认为，第一大能力是社交场景能力，第二大能力是大数据能力，第三大能力是服务能力。

如今看来，水滴公司这三大能力的修炼效果，还有待观察，也让其百亿美元估值充满太多不确定性。

另一方面，大数据能力的优势是风控，并不包括在保险上出现的“诱导性失误”

去年8月，完成2.3亿美元D轮系列融资后，水滴公司宣称，将进一步投资于AI、大数据等科技在业务中的应用。

去年11月，水滴公司CTO邱慧表示，“保险行业由于供给侧有很多非标品，是产业互联网里比较复杂的行业之一，从触达用户到用户投保、理赔和后续健康，是一个非常长的链路，存在较高理解门槛”

而取信用户的门槛，正拦在了保险上的“投机取巧”上。一个月后，水滴保险经纪公司—保多多经纪，因“严重侵害了消费者的知情权、公平交易权等基本权利，损害了消费者的合法权益”遭银通报。

对于水滴公司而言，赴美上市并非终点，而是新的起点。如何把握好用户保护与赚取利润之间的关系，依靠自身场景能力、大数据能力、服务能力取胜，最终实现企业形象、经营业绩双丰收，才是真正应该思考的问题。

本文相关词条概念解析：

水滴

刘慈欣小说《三体》中提到的由强相互作用力材料（SIM）所制成的宇宙探测器，因为其形状与水滴相似所以被人类称之为水滴，会反射几乎100%的电磁波，表面绝对光滑，温度处于绝对零度，完全由被强相互作用力紧密锁死的质子与中子构成，无坚不摧。在末日之战中，仅一个水滴就摧毁了人类太空武装力量1993艘战舰，并且封锁了太阳系恒星的电波放大功能。